Les données on-chain de Bitcoin identifient un comportement de capitalisation de marché inhabituel

Bitcoin vient de réaliser un mouvement spectaculaire—franchissant les 70 000 $ et touchant brièvement 74 000 $ avant de redescendre.

À première vue, cela ressemblait au début d'une forte reprise. Mais en coulisses, les données de la blockchain racontent une histoire légèrement différente.

Et honnêtement… c'est un peu inhabituel.

Pour comprendre la situation, nous devons examiner deux indicateurs importants :

Capitalisation de marché : la valeur totale de tous les Bitcoins basée sur le prix actuel.
Capitalisation réalisée : la valeur de Bitcoin calculée en utilisant le prix lorsque chaque pièce a été déplacée pour la dernière fois sur la blockchain.

Pensez à la capitalisation réalisée comme une sorte de « coût moyen de base » pour le marché.

Normalement, pendant les marchés haussiers forts, la capitalisation de marché croît plus vite que la capitalisation réalisée. Cela se produit lorsque la demande nouvelle pousse les prix à la hausse rapidement tandis que les détenteurs à long terme ralentissent leurs ventes.

Mais en ce moment, l'inverse se produit.

Selon l'analyste on-chain CryptoZeno, la capitalisation réalisée de Bitcoin s'étend plus rapidement que sa capitalisation de marché.

Cela crée un écart de croissance négatif entre les deux indicateurs—quelque chose qui n'apparaît généralement pas lors des courses haussières agressives.

En termes simples, les pièces circulent dans le réseau et sont revalorisées à des niveaux plus élevés, mais la valeur marchande globale n'accélère pas au même rythme.

Alors, qu'est-ce que cela signifie ?

Ce schéma apparaît souvent lorsque les détenteurs commencent à redistribuer des pièces.

Certaines personnes investissent verrouillent leurs bénéfices tandis que d'autres accumulent. Le marché commence à se rééquilibrer. L'élan des prix ralentit un peu, et le capital se déplace entre les participants.

Il est important de noter que cela ne signifie pas nécessairement un sommet de marché.

Au lieu de cela, cela marque généralement une phase de transition—un moment où le marché fait une pause pour digérer la pression de vente avant de décider de sa prochaine direction.

À partir de là, la trajectoire de Bitcoin dépend largement d'une chose : la nouvelle demande.

Si l'intérêt spéculatif revient et que les acheteurs interviennent plus agressivement, la capitalisation de marché pourrait commencer à s'étendre plus rapidement à nouveau. Cela renforcerait une structure haussière plus forte.

Mais si la capitalisation réalisée continue de croître plus vite que la capitalisation de marché, cela pourrait suggérer que le marché est encore en train d'absorber l'offre et attend une pression d'achat plus forte.

Alors, bien que la poussée de Bitcoin vers 74 000 $ ait semblé excitante, les données sous-jacentes suggèrent que le marché pourrait encore être dans une phase de rééquilibrage plutôt que dans une véritable rupture.

Parfois, les rallyes sont explosifs. D'autres fois, ils font une pause, remélangent les cartes et construisent une nouvelle base.

En ce moment, Bitcoin pourrait faire exactement cela.

Les données on-chain de Bitcoin identifient un comportement de capitalisation de marché inhabituel

Articles connexes

John Crypto

La cryptomonnaie — enfin simple