O Bitcoin Está Se Aproximando de uma “Zona de Compra” — Mas Ainda Não Chegou Lá

O Bitcoin está começando a parecer mais barato.

Não barato — mas mais próximo.

Neste momento, ele está sendo negociado entre $67K e $68K, enquanto seu preço realizado — basicamente o custo médio em toda a rede — está perto de $54.000. Essa diferença se estreitou muito ao longo do último ano, e isso é o que está chamando a atenção.

Porque historicamente, essa diminuição da diferença é o que acontece antes que os verdadeiros fundos se formem.

A Diferença Está Fechando Rápido

No pico no final de 2024, o Bitcoin estava sendo negociado muito acima de seu preço realizado — mais de 100% mais alto. Isso é típico em uma fase de alta forte.

Agora, esse prêmio caiu para cerca de 21%.

Isso é uma grande compressão em um tempo relativamente curto. Não é exatamente um colapso, mas definitivamente um reinício em andamento.

E geralmente, quando o Bitcoin começa a se afastar de seu preço realizado, isso significa que o mercado está esfriando e se aproximando de um nível onde compradores de longo prazo entram.

Mas Isso Não É um Verdadeiro Cenário de Fundo

Aqui está o problema — ainda não chegamos lá.

Em ciclos anteriores, a verdadeira “zona de compra” não aparecia até que o Bitcoin realmente caísse abaixo de seu preço realizado. É quando todo o mercado, em média, estava em perda.

Isso aconteceu em 2020. Aconteceu novamente em 2022.

E aqueles momentos? É de onde vieram as melhores entradas de longo prazo.

Neste momento, ainda estamos acima dessa linha. Isso significa que a maioria dos detentores ainda está no lucro. Há pressão, com certeza — mas não dor real.

O Que Está Faltando: Capitulação

Esta é a parte que as pessoas tendem a ignorar.

Os mercados geralmente não tocam o fundo silenciosamente. Eles tocam o fundo quando as coisas parecem ruins — quando os vendedores estão exaustos, quando a confiança cai, quando as pessoas simplesmente desistem.

Esse tipo de capitulação ainda não apareceu realmente.

Os dados on-chain confirmam isso. Não há um pico claro em vendas forçadas, nenhuma mudança significativa na demanda institucional. Na verdade, alguns sinais — como o Prêmio Coinbase — estão levemente negativos, sugerindo uma compra mais fraca por parte dos jogadores dos EUA.

O Bitcoin Poderia Ainda Subir a Partir Daqui?

Sim. E isso é o que torna essa fase complicada.

O Bitcoin manteve a faixa de $65K a $70K durante semanas de tensão geopolítica. Os influxos de ETF permaneceram relativamente fortes. Ainda há demanda no sistema.

Portanto, não é como se o mercado estivesse colapsando.

Mas ao mesmo tempo, também não se reiniciou completamente.

O Nível Que Importa

Se o Bitcoin caísse para cerca de $54.000 — seu preço realizado — isso mudaria a situação.

É onde as coisas começam a parecer mais com os fundos de ciclos anteriores. É onde a dinâmica de “todo mundo está no vermelho” entra em ação.

E historicamente, isso tem sido um dos sinais de compra de longo prazo mais claros.

Então, Onde Isso Nos Deixa?

Neste momento, o Bitcoin está em algum lugar entre os dois.

Não superaquecido como antes. Não totalmente reiniciado também.

Está mais próximo de uma zona de compra do que esteve em anos — mas ainda não está lá.

E até que essa etapa final aconteça (se acontecer), o mercado provavelmente permanecerá preso nessa fase intermediária… onde tanto os touros quanto os ursos podem apresentar um caso, e nenhum dos lados vence completamente.

Bitcoin Se Aproxima da Zona de Compra: É Hora de Investir?

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