Ethereum connaît un changement dans le flux des dérivés — mais il est trop tôt pour parler d'un retournement

Ethereum commence à montrer quelque chose qu'il n'a pas fait depuis un moment — une véritable pression d'achat sur les marchés dérivés.

Pas juste un rebond. Pas juste un sentiment.

Un flux réel.

Et selon les données de CryptoQuant, c'est la plus forte activité d'achat depuis le marché baissier de 2022 — qui, si vous vous en souvenez, était plus proche d'une phase de creux que d'une phase de rupture.

Ce contexte est important.

Le problème qu'ETH a eu pendant tout ce cycle

Pour comprendre pourquoi cela est important, vous devez regarder ce qui a retenu Ethereum.

Ce n'était pas seulement la structure des prix. Ce n'était pas seulement le macro.

C'était les dérivés.

Pour la majeure partie de ce cycle, le volume net des preneurs — essentiellement la différence entre les acheteurs et les vendeurs agressifs — a été consistamment négatif. Cela signifie que les vendeurs frappaient les offres plus durement que les acheteurs ne levaient les demandes.

En termes pratiques, chaque fois qu'ETH essayait de monter… il rencontrait une résistance de la part des traders à effet de levier se positionnant à la baisse.

Et ce n'était pas subtil.

Lors de moments clés — comme la poussée vers 4 000 $ fin 2024 — le volume net des preneurs est tombé à environ -500 millions $. Même plus près des sommets autour de 5 000 $, la pression de vente a en fait augmenté.

Donc, vous aviez une situation où :

Le sentiment au comptant semblait fort
Le prix montait
Mais le flux des dérivés continuait de s'opposer

Ce n'est pas une configuration stable pour une continuation.

Ce qui a changé maintenant

Depuis mars, cette dynamique a commencé à changer.

Le volume net des preneurs est devenu positif, atteignant récemment environ +100 millions $.

Cela peut ne pas sembler énorme par rapport aux pics négatifs précédents, mais la direction est ce qui compte.

Pour la première fois depuis des mois, les acheteurs montrent une volonté de traverser l'écart et de prendre de la liquidité, plutôt que de rester passifs et d'attendre.

C'est un changement de comportement.

Et dans les marchés dirigés par les dérivés, le comportement a tendance à mener le prix — et non à le suivre.

Pourquoi la comparaison avec 2022 est importante

La dernière fois qu'Ethereum a connu des conditions similaires, c'était en 2022, lorsqu'il se négociait près des creux du cycle.

Cela ne signifie pas automatiquement que nous sommes à un creux maintenant.

Mais cela suggère quelque chose d'autre :

Ces types de changements dans le flux ont tendance à apparaître aux points de retournement, et non au milieu de tendances établies.

Donc, ce n'est pas juste du bruit — c'est un potentiel changement de régime dans le positionnement.

Cependant, un seul point de données n'est pas suffisant

C'est ici que l'analyse doit rester ancrée.

Un seul pic dans le volume positif des preneurs ne renverse pas des mois de pression de vente.

Ce qui compte, c'est la consistance.

Si les acheteurs continuent d'absorber le flux du côté des ventes au fil du temps — pas seulement pendant un jour ou deux — alors la structure commence à changer de manière plus significative.

Jusqu'à ce moment-là, c'est plus un signal précoce qu'une confirmation.

Où le prix s'inscrit dans tout cela

Pour le moment, ETH se négocie autour de 2 200–2 300 $.

Pas faible, mais pas en train de se rompre non plus.

Ce qui s'aligne en fait avec les données de flux.

Parce que les changements dans le positionnement des dérivés apparaissent souvent avant l'expansion des prix, et non pendant.

Donc, si cette pression d'achat continue, le prix pourrait commencer à le refléter plus tard.

Si elle s'estompe ?

Alors cela devient juste une autre tentative de courte durée.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

Il y a quelques éléments qui renforceraient cette configuration :

Un volume net des preneurs positif continu sur plusieurs sessions
Le prix maintenant des creux plus élevés tandis que le flux reste favorable
Une réduction des pics de vente agressifs pendant les rallyes

Si ces conditions s'alignent, l'argument en faveur d'une reprise plus large devient plus fort.

Sinon, le marché risque de retomber dans le même schéma — des rallyes brefs, suivis d'une résistance dirigée par les dérivés.

Dernière pensée

Ethereum n'a pas confirmé un retournement.

Mais pour la première fois depuis un moment, la pression des marchés dérivés ne s'oppose pas à lui.

Et cela en soi est un changement significatif.

Parce que dans ce cycle, c'est exactement ce qui a manqué.

Ethereum Vient de Connaître Sa Plus Forte Pression d'Achat

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