Ethereum Osserva un Cambiamento nel Flusso dei Derivati — Ma È Troppo Presto per Parlare di Inversione

Ethereum sta iniziando a mostrare qualcosa che non ha fatto per un po' — una reale pressione di acquisto nei mercati dei derivati.

Non solo un rimbalzo. Non solo sentimenti.

Flusso reale.

E secondo i dati di CryptoQuant, questa è la più forte attività di acquisto dal mercato ribassista del 2022 — che, se ricordi, era più vicina a una fase di fondo che a una di breakout.

Quel contesto è importante.

Il problema che ETH ha avuto durante tutto questo ciclo

Per capire perché questo sia importante, devi guardare a cosa ha trattenuto Ethereum.

Non era solo la struttura dei prezzi. Non era solo il macro.

Erano i derivati.

Per la maggior parte di questo ciclo, il volume netto dei taker — fondamentalmente la differenza tra acquirenti e venditori aggressivi — è stato costantemente negativo. Ciò significa che i venditori colpivano le offerte più duramente di quanto gli acquirenti sollevassero le richieste.

In termini pratici, ogni volta che ETH cercava di muoversi più in alto... si trovava di fronte a resistenza da trader con leva che si posizionavano short.

E questo non era sottile.

Durante momenti chiave — come la spinta verso $4K alla fine del 2024 — il volume netto dei taker è sceso a circa -$500M. Anche più vicino ai massimi vicino a $5K, la pressione di vendita è effettivamente aumentata.

Quindi avevi una situazione in cui:

Il sentiment spot sembrava forte
Il prezzo stava salendo
Ma il flusso dei derivati continuava a opporsi

Questo non è un setup stabile per la continuazione.

Cosa è cambiato ora

Da marzo, quella dinamica ha iniziato a cambiare.

Il volume netto dei taker è diventato positivo, raggiungendo recentemente circa +$100M.

Potrebbe non sembrare enorme rispetto ai precedenti picchi negativi, ma la direzione è ciò che conta.

Per la prima volta in mesi, gli acquirenti stanno mostrando una volontà di attraversare lo spread e prendere liquidità, piuttosto che sedere passivamente e aspettare.

Questo è un cambiamento comportamentale.

E nei mercati guidati dai derivati, il comportamento tende a guidare il prezzo — non a seguirlo.

Perché il confronto con il 2022 è importante

L'ultima volta che Ethereum ha visto condizioni simili è stato nel 2022, quando stava negoziando vicino ai minimi del ciclo.

Questo non significa automaticamente che siamo a un fondo ora.

Ma suggerisce qualcos'altro:

Questi tipi di cambiamenti nel flusso tendono a presentarsi in punti di inversione, non nel mezzo di tendenze consolidate.

Quindi questo non è solo rumore — è un potenziale cambiamento di regime nel posizionamento.

Tuttavia, un singolo punto dati non è sufficiente

Ecco dove l'analisi deve rimanere ancorata.

Un singolo picco nel volume positivo dei taker non annulla mesi di pressione di vendita.

Ciò che conta è la coerenza.

Se gli acquirenti continuano ad assorbire il flusso di vendita nel tempo — non solo per un giorno o due — allora la struttura inizia a cambiare in modo più significativo.

Fino ad allora, questo è più un segnale precoce che una conferma.

Dove si inserisce il prezzo in tutto ciò

Al momento, ETH sta negoziando intorno a $2,200–$2,300.

Non debole, ma nemmeno in fase di breakout.

Il che si allinea effettivamente con i dati di flusso.

Perché i cambiamenti nel posizionamento dei derivati spesso si manifestano prima dell'espansione del prezzo, non durante.

Quindi, se questa pressione di acquisto continua, il prezzo potrebbe iniziare a rifletterlo più tardi.

Se svanisce?

Allora questo diventa solo un altro tentativo di breve durata.

Cosa osservare dopo

Ci sono alcune cose che rafforzerebbero questo setup:

Continua pressione positiva nel volume netto dei taker su più sessioni
Il prezzo mantiene minimi più alti mentre il flusso rimane di supporto
Riduzione dei picchi di vendita aggressivi durante i rally

Se quelle condizioni si allineano, il caso per un recupero più ampio diventa più forte.

Se no, il mercato probabilmente scivola di nuovo nello stesso schema — brevi rally, seguiti da resistenza guidata dai derivati.

Ultimo pensiero

Ethereum non ha confermato un'inversione.

Ma per la prima volta in un po', la pressione dai mercati dei derivati non sta lavorando contro di esso.

E questo da solo è un cambiamento significativo.

Perché in questo ciclo, questo è esattamente ciò che è mancato.

Ethereum Ha Appena Visto la Sua Più Forte Pressione di Acquisto

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