I mercati delle criptovalute hanno subito un colpo mercoledì, con Bitcoin ed Ethereum che si muovevano al ribasso mentre i trader reagivano ai dati sull'inflazione statunitense più elevati del previsto - e si preparavano a ciò che sta per arrivare dalla Federal Reserve.

Bitcoin è sceso di quasi il 4% nelle ultime 24 ore, attestandosi intorno ai 71.600 dollari, mentre Ethereum è sceso ancora di più, perdendo circa il 6% a circa 2.180 dollari.

Cosa sta causando il calo?

La risposta breve: inflazione + incertezza + pressione macroeconomica.

I nuovi dati sull'inflazione statunitense sono risultati più alti del previsto, il che ha immediatamente cambiato le aspettative sui tassi di interesse. Invece di sperare in tagli dei tassi a breve termine, i mercati stanno iniziando a prezzare una posizione più cauta - possibilmente anche aggressiva - da parte della Fed.

Allo stesso tempo, le tensioni geopolitiche non aiutano. La situazione in Medio Oriente, in particolare riguardante l'Iran, ha spinto i prezzi del petrolio verso l'alto - e questo alimenta direttamente le preoccupazioni per l'inflazione.

E quando l'inflazione aumenta, i tagli dei tassi tendono a essere posticipati. Questa non è una buona notizia per le criptovalute.

Perché le criptovalute reagiscono a questo

Le criptovalute hanno trascorso anni comportandosi come un attivo rischioso - il che significa che tendono a muoversi con il sentiment del mercato più ampio.

Quando:

i tassi di interesse sono bassi → la liquidità aumenta → le criptovalute tendono a performare bene
i tassi di interesse rimangono alti (o aumentano) → la liquidità si restringe → le criptovalute faticano

Quindi, quando l'inflazione sorprende al rialzo, segnala che le banche centrali potrebbero mantenere una politica più rigida per più tempo. Questo è esattamente ciò di cui i trader sono ora preoccupati.

La Fed è l'evento principale

Tutti gli occhi sono ora sulla prossima decisione della Federal Reserve - e, cosa più importante, su ciò che dirà Jerome Powell dopo.

I mercati si aspettano in gran parte che la Fed mantenga i tassi stabili in questa riunione. Ma il vero focus è sulla guida futura:

La Fed accennerà a tagli dei tassi più avanti quest'anno?
O segnalerà che i tassi più alti potrebbero rimanere più a lungo?

Anche piccoli cambiamenti di tono possono muovere i mercati.

Non solo panico - anche posizionamento

Vale anche la pena notare: non tutto questo movimento è pura paura.

Alcuni analisti affermano che parte della vendita è semplicemente dovuta ai trader che si posizionano prima della riunione della Fed - prendendo profitti dopo la recente corsa di Bitcoin verso i 76.000 dollari e riducendo l'esposizione prima di un evento macro importante.

Questo tipo di comportamento è piuttosto tipico sia nei mercati delle criptovalute che in quelli tradizionali.

Il fattore petrolio

Un altro pezzo del puzzle è l'energia.

I prezzi del petrolio in aumento - guidati da tensioni crescenti riguardanti l'Iran - stanno alimentando le paure di inflazione. Alcuni avvertimenti hanno persino suggerito che il petrolio potrebbe impennarsi significativamente se il conflitto peggiora.

Costi energetici più elevati → inflazione più alta → minori possibilità di tagli ai tassi.

È una reazione a catena; i mercati stanno osservando da vicino.

Il quadro generale

Solo la settimana scorsa, c'erano segnali che Bitcoin potesse disaccoppiarsi dai mercati tradizionali. Quella narrazione non è durata a lungo.

Per ora, le criptovalute sono ancora molto legate a:

dati macroeconomici
politica delle banche centrali
sentiment globale di rischio

E finché l'inflazione non si raffredda o la Fed non cambia chiaramente rotta, la volatilità come questa è destinata a rimanere.

Cosa osservare dopo

Il prossimo movimento probabilmente dipende meno dai grafici e più dalla Fed.

Se Powell suona cauto o accenna a una politica più rigida in arrivo, le criptovalute potrebbero rimanere sotto pressione.
Se il tono si ammorbidisce, i mercati potrebbero rimbalzare rapidamente.

In ogni caso, non si tratta più solo di criptovalute - si tratta della storia macro più ampia che guida tutto.

Bitcoin ed Ethereum in calo mentre l'inflazione spaventa i mercati

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