Rynki kryptowalutowe doznały wstrząsu w środę, gdy zarówno Bitcoin, jak i Ethereum spadły, a traderzy zareagowali na dane o inflacji w USA, które były wyższe od oczekiwań — i przygotowali się na to, co może się wydarzyć następnie ze strony Federal Reserve.

Bitcoin spadł o prawie 4% w ciągu ostatnich 24 godzin, utrzymując się w okolicach 71 600 USD, podczas gdy Ethereum spadło jeszcze bardziej, zniżając się o około 6% do około 2 180 USD.

Co powoduje spadek?

Krótka odpowiedź: inflacja + niepewność + presja makroekonomiczna.

Świeże dane o inflacji w USA okazały się wyższe od oczekiwań, co natychmiast zmieniło oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Zamiast mieć nadzieję na szybkie obniżki stóp, rynki zaczynają wyceniać bardziej ostrożne — a być może nawet jastrzębie — stanowisko Fed.

W tym samym czasie napięcia geopolityczne nie pomagają. Sytuacja na Bliskim Wschodzie, szczególnie dotycząca Iranu, podniosła ceny ropy — co bezpośrednio wpływa na obawy dotyczące inflacji.

A gdy inflacja rośnie, obniżki stóp tendencją są odsuwane w czasie. To nie jest dobra wiadomość dla kryptowalut.

Dlaczego kryptowaluty reagują na to

Kryptowaluty przez lata zachowywały się jak aktywa ryzykowne — co oznacza, że mają tendencję do poruszania się w zgodzie z szerszym sentymentem rynkowym.

Kiedy:

stopy procentowe są niskie → płynność wzrasta → kryptowaluty mają tendencję do dobrego wyniku
stopy procentowe pozostają wysokie (lub rosną) → płynność się kurczy → kryptowaluty mają trudności

Więc gdy inflacja zaskakuje wzrostem, sygnalizuje to, że banki centralne mogą utrzymać politykę bardziej restrykcyjną przez dłużej. To właśnie tego obawiają się teraz traderzy.

Fed jest głównym wydarzeniem

Wszystkie oczy są teraz skierowane na nadchodzącą decyzję Federal Reserve — a co ważniejsze, na to, co powie Jerome Powell po tym.

Rynki w dużej mierze oczekują, że Fed utrzyma stopy na stałym poziomie na tym posiedzeniu. Ale prawdziwy nacisk kładziony jest na przyszłe wskazówki:

Czy Fed zasugeruje obniżki stóp później w tym roku?
A może zasugeruje, że wyższe stopy mogą pozostać dłużej?

Nawet drobne zmiany w tonie mogą wpłynąć na rynki.

Nie tylko panika — także pozycjonowanie

Warto również zauważyć: nie cały ten ruch to czysty strach.

Niektórzy analitycy twierdzą, że część wyprzedaży to po prostu traderzy pozycjonujący się przed posiedzeniem Fed — realizując zyski po ostatnim wzroście Bitcoina w kierunku 76 000 USD i zmniejszając ekspozycję przed dużym wydarzeniem makroekonomicznym.

Tego rodzaju zachowanie jest dość typowe zarówno na rynkach kryptowalutowych, jak i tradycyjnych.

Czynnik ropy

Kolejnym elementem układanki jest energia.

Rosnące ceny ropy — napędzane eskalującymi napięciami związanymi z Iranem — dodają paliwa do obaw o inflację. Niektóre ostrzeżenia sugerowały nawet, że ceny ropy mogą znacznie wzrosnąć, jeśli konflikt się pogorszy.

Wyższe koszty energii → wyższa inflacja → mniejsze szanse na obniżki stóp.

To reakcja łańcuchowa; rynki obserwują uważnie.

Szerszy obraz

Zaledwie w zeszłym tygodniu pojawiły się oznaki, że Bitcoin może się odrywać od tradycyjnych rynków. Ta narracja nie trwała długo.

Na razie kryptowaluty są nadal bardzo związane z:

danymi makroekonomicznymi
polityką banków centralnych
globalnym sentymentem ryzyka

I dopóki inflacja nie spadnie lub Fed wyraźnie się nie zmieni, taka zmienność prawdopodobnie będzie się utrzymywać.

Co obserwować dalej

Następny ruch prawdopodobnie zależy mniej od wykresów, a bardziej od Fed.

Jeśli Powell zabrzmi ostrożnie lub zasugeruje bardziej restrykcyjną politykę w przyszłości, kryptowaluty mogą pozostać pod presją.
Jeśli ton złagodnieje, rynki mogą szybko odbić.

W każdym razie, to już nie tylko kwestia kryptowalut — chodzi o szerszą makroekonomiczną historię, która napędza wszystko.

Bitcoin i Ethereum spadają, gdy inflacja niepokoi rynki

Powiązane artykuły

John Crypto

Kryptowaluty — wreszcie proste